Скрытые угрозы 2017-го: Китай и крепкий доллар

28-12-2016

В 2016 году на развивающиеся рынки сильнее всего повлияли колебания валютных курсов из-за геополитических событий — референдума о выходе Великобритании из ЕС и выборов в США. В 2017 году их влияние сохранится, однако стоит ожидать роста, во многом за счет Индии, Китая и стран Латинской Америки. Перспективы России аналитики оценивают позитивно: рост цен на нефть позволит укрепить рубль.

2016 год был довольно непредсказуемым для инвесторов, в том числе и ориентированных на развивающиеся рынки. Но 2017-й, скорее всего, будет не менее нестабильным. Год назад на мировую экономику больше всего влияли низкие цены на нефть и проблемы в Китае, сейчас ситуация немного улучшилась, несмотря на последствия референдума в Великобритании, результаты выборов президента США и повышение ключевой ставки Федеральной резервной системой (ФРС) во второй раз за десять лет.

«В долгосрочной перспективе на развивающихся рынках будет видна тенденция к повышению за счет роста стоимости компаний, восстановления цен на сырьевые товары и здоровых инвестиционных потоков, связанных со структурными реформами в ряде стран», — говорит главный стратег Pictet Asset Management Лука Паолини.

Впрочем, инвесторы могут потерять интерес к странам, которые Bank of America Merrill Lynch назвал «хрупкой тройкой», — Бразилии, Турции и ЮАР. В последние годы они во многом полагались на приток средств из-за рубежа, и ослабление этого потока может ухудшить их состояние и дефицит платежного баланса. Также опасения аналитиков связаны с возможным долговым кризисом в Венесуэле, Иордании, Греции и Аргентине. Как отмечает Маддер Джха из Standard Chartered, невозможность диверсифицировать экономику во время нефтяного бума привела к тому, что Венесуэле не удалось справиться с низкими ценами, которые продержались в течение двух лет.

Впрочем, и развивающиеся рынки могут извлечь выгоду из растущего доллара. Как отмечает исполнительный директор Templeton Emerging Markets Group Марк Мобиус, особенно привлекательными могут стать компании, связанные с информационными технологиями и сферой продаж, пишет CNBC.

Коллега Мобиуса, глава департамента инвестиций Templeton Group и Franklin Local Asset Management Стивен Довер добавляет, что значение IT-сектора важно для всех развивающихся стран, несмотря на опасения, связанные с быстрым ростом интернет-компаний из Китая. Помимо высокотехнологичных отраслей хороший рост показывали и цены на сырьевые товары (за исключением цен на нефть, которые, впрочем, за год также увеличились и сохранили тенденцию к дальнейшему росту). Мобиус отмечает позитивное влияние азиатских компаний с небольшой капитализацией на экономический рост в регионе, так как подобные компании меньше подвержены эффекту от глобальных макроэкономических событий, чем крупные корпорации.

Проблемы же могут возникнуть из-за банков и строительного сектора в Китае: к концу года оба этих сектора начали демонстрировать негативную тенденцию, связанную с чрезмерным увеличением задолженности.

Однако в целом рынок проигнорировал обесценивание юаня на 6,7% за год — возможно, это сыграет свою роль в следующем году, учитывая намечающиеся проблемы в отношениях Китая и США, отмечает Financial Times.

Дональд Трамп угрожает объявить КНР валютным манипулятором сразу после инаугурации 20 января, и геополитическая напряженность немедленно скажется на азиатских рынках в целом: отток средств с долгового рынка продолжается уже шесть недель подряд. К примеру, за неделю с 12 по 19 декабря он составил $1,2 млрд.

«Мы ожидаем, что обесценивание юаня продолжится. Сохранится и дефицит платежного баланса, о котором свидетельствует постепенное уменьшение валютных резервов», — говорит стратег Morgan Stanley Ханс Редекер.

Обеспокоенность аналитиков вызывает и деятельность Федеральной резервной системы (ФРС). На декабрьском заседании глава ФРС Джанет Йеллен заявила об увеличении ключевой ставки на 25 базовых пунктов (до 0,75%) — и произошло это всего во второй раз за последние 10 лет. Повышение было хорошо воспринято рынками, но эксперты опасаются, что уже в следующем году стоит ждать, что это произойдет еще трижды, тогда как ранее ожидались всего два повышения.

«Мы ожидаем, что повышение ключевой ставки в любой стране будет постепенным и небольшим, однако более быстрое и/или резкое повышение со стороны ФРС может привести к сдерживанию роста и повышенной волатильности», — комментирует Мобиус.

Снизить влияние этого фактора может контроль за движением капитала — практика, которая уже применяется, в частности, в Китае, Нигерии, Саудовской Аравии и Египте.

«Дело в том, что если давление на рынки будет выше, чем мы ожидаем, то и негативный эффект будет хуже, чем мы сейчас рассчитываем», — говорит представитель японского банка Nomura. По его мнению, в 2017 году контроль за движением капитала могут ввести Индонезия, Малайзия и Индия.

Однако, как прогнозирует Bank of America, экономический рост на развивающихся рынках в целом ожидается на уровне 4,7% — основными драйверами будут Индия и Китай. Восстановится и Латинская Америка, рост в регионе должен составить около 1,5%. Россия также должна показать рост на аналогичном уровне — во многом за счет роста цен на нефть в связи с сокращением добычи.

gazeta.ru

Последние новости

Лучшие курсы валют на сегодня, 22.11.2024 года
Продать валюту 22.11.2024 года в обменных пунктах можно по курсу (по состоянию на 8:00):1USD = 3.417 BYN.1EUR = 3.599 BYN.100 RUB = 3.382 BYN.
22-11-2024
Курсы криптовалют на сегодня, 22.11.2024 года
Актуальные курсы ведущих криптовалют: Bitcoin, Ethereum, Ripple, BNB и Solana. Следите за изменениями и важными событиями на рынке.
22-11-2024
Лучшие кредиты на сегодня, 22.11.2024 года
Подборка выгодных кредитных предложений банков Беларуси. Узнайте, где можно взять кредит наличными с низкими процентами и на выгодных условиях на сумму 5000 BYN и срок 3 года.
22-11-2024
Выгодные вклады в белорусских рублях для физических лиц на сегодня, 22.11.2024 года
Подборка лучших предложений по вкладам в белорусских рублях в банках Беларуси. Узнайте, где выгодно разместить свои сбережения под высокий процент на сумму 2000 BYN и срок 270 дней.
22-11-2024
Итоги торгов на валютно-фондовой бирже на сегодня, 22.11.2024 года
На сегодняшний день, 22.11.2024, установлены следующие курсы на валютно-фондовой бирже: доллар США – 3.427 BYN, евро – 3.5928 BYN и российский рубль (100 RUB) – 3.3635 BYN.
22-11-2024
МТС провел мастер-классы по профилактике кибербуллинга для 800 учащихся из Могилева
Компания МТС ко Всемирному дню ребенка провела в Могилеве мастер-классы по профилактике кибербуллинга среди детей и подростков. Встречи с психологом посетили почти 800 школьников и учащихся колледжа. Мероприятие организовано в рамках совместного проекта МТС, Министерства образования и Детского фонда ООН (ЮНИСЕФ) в Беларуси #ИнтернетБезБуллинга.
21-11-2024


валюта сдать купить НБ РБ
23.11.2024
USD 3.441 3.45 3.415
EUR 3.602 3.615 3.5911
RUB100 3.336 3.355 3.3927
Лучшие предложения
Кредиты Ставка годовых
Потребительский 9,9 %
Автокредит 16,1 %
Недвижимость 12,5 %
Депозиты Ставка годовых
BYN 16,06 %
USD 0,4 %
RUB 14,55 %