Обзор рынка валют за неделю (FOREX) 28 февраля-8 марта

Национальный Банк Республики Беларусь за период с 28 февраля по 8 марта понизил курс доллара США относительно национальной валюты страны на 5 BYR с отметки 3020 BYR до 3015,00 BYR (-0,17%). Курс евро был повышен на 39,53 BYR с 4168,20 до 4207,73 (+0,95%). Российский рубль подорожал на 2,61 BYR с 104,35 до 106,96 (+2,61%). Соответственно, курс корзины валют понизился на 11,92 базовых пункта с 1095,17  до 1107,10 (+1,09%).

С начала 2011 года  корзина валют подорожала на 50,05 базовых пункта или 4,74%. Последнее максимальное ее значение было зафиксировано 8 марта на уровне 1107,10 (+4,74% от центрального значения на 01.01.2011), минимальное – 12 января и составило 1050,52 (-0,62%). Зафиксированные в этом году отклонения от центрального значения на 01.01.2011 (+4,74% и -0,62%) находятся в рамках заданного основными направлениями денежно-кредитной политики Национального Банка Республики Беларусь на 2011 год коридора в плюс/минус 8%.

В отчетном периоде на мировом валютном рынке доллар продемонстрировал смешанную динамику. Индекс доллара USDX, являющийся отношением «американца» к корзине из шести основных мировых валют, потерял на прошлой неделе -1,1%, но в понедельник и вторник, 7 и 8 марта, вернул значительную часть утраченных им позиций, повысившись на +0,48%.

На белорусском рынке НБ РБ продолжает удерживать курс американской валюты практически без изменений в очень узком коридоре 3010 BYR - 3020 BYR. Мы уже отмечали, что в случае дальнейшего одновременного укрепления евро (выше 1,40 USD) и российского рубля относительно доллара (ниже 26 RUB) на внешних рынках повышается риск, что регулятор будет вынужден либо расширить запланированный коридор, либо перейти к понижению курса доллара. В условиях сохраняющегося высокого дефицита текущего счета платежного баланса, укрепление «американца» было бы нежелательным.

Курс евро относительно белорусского рубля продолжает отражать динамику пары EUR/USD на мировом валютном рынке. 8 марта, в 15.30, она торговалась на уровне 1,3890. После существенного роста на 235 базовых пунктов или 1,7% по итогам прошлой недели в понедельник и вторник, 7 и 8 марта, она все же откатилась ниже уровня 1,4000. На европейскую валюту вновь начали оказывать давления опасения связанные с долговыми проблемами Греции, Ирландии и Португалии. Оптимизм относительно перспектив евро, значительно возросший из-за возможного повышения учетной ставки, на которое указал Ж.-К. Трише в четверг, 3 марта, на пресс-конференции посвященной итогам очередного заседания ЕЦБ, вновь омрачается беспокойством, связанным с долговыми проблемами некоторых стран участниц еврозоны.

Теперь участников волнует возможность усугубления проблем этих стран на фоне общего повышения стоимости кредитных ресурсов. Очень пристальное внимание будет уделяться итогам заседания глав стран еврозоны, которое состоится 11 марта. Тем не менее, на наш взгляд позиции европейской валюты остаются достаточно сильными и мы не исключаем ее роста до отметки 1,4280 (4300 BYR) в течение месяца при условии, что она не пробьет вниз технически важную отметку 1,3700 USD (4130 BYR).

Российский рубль продолжает свое укрепление относительно доллара. С начала года ее курс относительно белорусского рубля также повысился уже на 8,66%.  Цены на черное золото» закрепились на достигнутых высоких уровнях. Баррель нефти сорта Urals торгуется сейчас на уровне 111$.

Мы считаем, что цены продолжат оставаться высокими (90 -110$)  на фоне некоторого дисбаланса спроса и предложения вызванного ростом мировой экономике, а также политической напряженностью в Ливии. Политическая нестабильность в этой стране уже начинает поглощать часть свободных производственных мощностей стран ОПЕК, понижая их возможность реагировать повышением предложения на рынке в случае дальнейшего увеличения спроса. В таком случае перспективы российского рубля остаются очень сильными, однако возможность его дальнейшего укрепления будет зависеть и от позиции ЦБ РФ, который пока официально никак не комментировал сложившуюся ситуацию.

Валерий Полховский, аналитик FOREX CLUB