Обзор рынка валют за неделю (FOREX) 9-13 марта

Национальный Банк Республики Беларусь за период с 9 по 13 марта повысил курс доллара США относительно национальной валюты страны на 13 BYR с отметки 3015 BYR до 3028,00 BYR (+0,43%). Курс евро был понижен на 18,79 BYR с 4207,73 BYR до 4188,94 BYR (-0,45%). Российский рубль подешевел на 1,20 BYR с 106,96 до 105,76 (-1,12%). Соответственно, курс корзины валют понизился на 4,22 базовых пункта с 1107,10  до 1102,88 (-0,38%).

С начала 2011 года  корзина валют подорожала на 45,84 базовых пункта или 4,34%. Последнее максимальное ее значение было зафиксировано 8 марта на уровне 1107,10 (+4,74% от центрального значения на 01.01.2011), минимальное – 12 января и составило 1050,52 (-0,62%). Зафиксированные в этом году отклонения от центрального значения на 01.01.2011 (+4,74% и -0,62%) находятся в рамках заданного основными направлениями денежно-кредитной политики Национального Банка Республики Беларусь на 2011 год коридора в плюс/минус 8%.

В отчетном периоде на мировом валютном рынке доллар США предпринял попытку укрепить свои позиции. Однако, во второй половине пятницы, 11 марта, стало известно, что на встрече лидеров стран членов еврозоны, проходящей в Брюсселе, будет достигнуто согласие относительно так называемого «пакта о евро». Единая европейская валюта отметилась мощным ростом, покрыв большую часть утраченных за неделю позиций. За 9 часов пара EUR/USD повысилась на 142 базовых пункта или 1,03%, достигнув отметки 1,3900. Кроме того, японская иена значительно укрепила свои позиции. Инвесторы активно спекулируют на возможной репатриации капиталов со стороны японских компаний, для решения своих внезапно возникших внутренних проблем, вызванных землетрясением. Под влиянием этих двух факторов доллар вернулся к интенсивному падению во второй половине пятницы, 11 марта, подставив под сомнение начавшееся ралли вверх.

На валютном рынке Беларуси НБ РБ повысил курс доллара до максимумов текущего года 3028 BYR. Однако, если на внешних рынках евро и российский рубль вернутся к росту укрепление американской валюты относительно белорусского рубля вряд ли будет иметь существенное продолжение, так как в таком случае повысится вероятность тог, что НБ РБ выйдет за рамки запланированного им коридора. Ориентировочно, одновременное усиление евро до уровня выше 1,4000 USD и российского рубля ниже 26 RUB за доллар при текущем курсе доллара (3010-3030 BYR) выведут корзину за пределы намеченного регулятором диапазона. В таком случае, НБ РБ будет вынужден либо расширить коридор, либо перейти к ослаблению американской валюты. Мы считаем, что в текущем году наиболее эффективным способом хранения денежных активов является их распределение между компонентами корзины в равных пропорциях на валютных депозитах.

Курс евро относительно белорусского рубля продолжает отражать поведение пары EUR/USD на мировом валютном рынке. По нашим оценкам позиции европейской валюты сейчас достаточно прочны и она может достигнуть отметки 1,4280 USD (4300 BYR) уже в марте, при условии, что ее курс не опустится ниже 1,3700 (4130 BYR). Основным причиной возможного роста мы видим высокую вероятность повышения ЕЦБ учетной ставки уже на ближайших заседаниях, а также оптимизм инвесторов, вызванный решениями, принятыми в Брюсселе 11 марта в рамках «пакта о евро».

Российский рубль немного растерял завоеванные в последние недели позиции, понизившись на 1,20 BYR или -1,12%, до отметки 105,75 BYR. Основной причиной для данного движения выступило некоторое снижение цен на нефть, имевшее место из-за возможного краткосрочного снижения спроса на это сырье со стороны Японии. Тем не менее, мы по-прежнему считаем, что позиции российской валюты в долгосрочной перспективе (1 год) остаются достаточно сильными,  и она еще вернется к росту.

Валерий Полховский, аналитик FOREX CLUB