Обзор рынка валют за неделю (FOREX) 21-27 марта

Национальный Банк Республики Беларусь за период с 21 по 27 марта повысил курс доллара США относительно национальной валюты страны на 10BYR с отметки 3020,00BYR до 3030,00 BYR (+0,33%). Курс евро был повышен на 39,52 BYR с 4250,05BYR до 4289,57BYR (+0,93%). Российский рубль подорожал на 1,31 BYR с 106,05 до 107,36 (+1,24%). Соответственно, курс корзины валют повысился на 9,21 базовых пункта с 1108,25  до 1117,46 (+0,83%).

С начала 2011 года  корзина валют подорожала на 60,42 базовых пункта или 5,72%. Последнее максимальное ее значение было зафиксировано 27 марта на уровне 1117,46 (+5,72% от центрального значения на 01.01.2011), минимальное – 12 января и составило 1050,52 (-0,62%). Зафиксированные в этом году отклонения официального курса от центрального значения на 01.01.2011 (+5,72% и -0,62%) находятся в рамках заданного основными направлениями денежно-кредитной политики Национального Банка Республики Беларусь на 2011 год коридора в плюс/минус 8%.

На мировом валютном рынке в отчетном периоде американская валюта незначительно укрепила свои позиции. За период с 21 по 25 марта индекс доллара USDX, являющийся отношением «американца» к корзине из шести основных мировых валют, прибавил 0,7%.

Основными драйверами роста выступили коррекция по основным европейским валютам, начавшаяся после тестирования ими годовых максимумов, а также значительное укрепление доллара относительно швейцарского франка, которое наблюдается по мере того, как оптимизм относительно будущего мировой экономики возвращается обратно. Динамика основных инструментов мирового финансового рынка указывает на то, что инвесторы полностью преодолели панику, вызванную землетрясением в Японии и авариным состоянием на АЭС Фукусима-1.

Ситуация на валютном рынке Беларуси продолжает оставаться напряженной. Национальный Банк отменил ряд ограничений введенных ранее, но ажиотажный спрос со стороны населения на валюту все еще проявляется. В режиме недостатка валюты приходится работать и юридическим лицам, ориентирующимся на импорт.

Тем не менее, мы считаем, что наличие золотовалютных резервов в объеме 4 млрд. долларов, а также привлечение внешних займов от Российской Федерации и антикризисного фонда ЕврАзЭС на общую сумму в 3 млрд. долларов, помогут регулятору потушить пожар, возникший на валютном рынке и удержать ситуацию под контролем  в текущем году. Мы склонны полагать, что в ближайшее время ситуация на валютном рынке стабилизируется. Однако, стало очевидно, что для предотвращения повторения подобных ситуаций необходима структурная перестройка экономики с одновременным регулярным привлечением кредитных ресурсов для борьбы с дефицитом валютных средств. От возможности успешно решить эти задачи и будет зависеть стабильность национального валютного рынка в будущем. Мы по-прежнему считаем, что в текущем году наиболее эффективным способом хранения денежных активов является их распределение между долларом США, евро и российским рублем в равных пропорциях на валютных депозитах.

Курс евро относительно белорусского рубля по-прежнему зависит от динамики пары EUR/USD на мировом валютном рынке. В отчетном периоде она достигла, отмеченного нами в прошлых обзорах уровня 1,4280 (4300 BYR)и далее последовала техническая коррекция, по итогам которой можно будет определиться с направлением ее дальнейшего движения. По мере того, как возможность повышения учетной ставки в еврозоне становится все более вероятной перспективы европейской валюты остаются достаточно оптимистичными.

Позиции российского рубля относительно доллара также остаются довольно сильными на фоне того, как цены на нефть сорта Urals продолжают пребывать в области 111-112 долларов за баррель. Ситуация в Ливии далека от развязки, а продолжающееся восстановление мировой экономики продолжает держать баланс спроса и предложенияна мировом рынке «черного золота» в напряжении. Более того, агрессивным ростам отметились и цены на фьючерсы по природному газу на электронных торгах на Нью-Йоркской товарно-сырьевой бирже. Рост котировок за текущую неделю составил 6,3%.

Валерий Полховский, аналитик FOREX CLUB