Облигации в Беларуси - основные термины

Облигация  — один из наиболее распространенных видов ценных бумаг на предъявителя. Облигация подтверждает, что ее владелец внес денежные средства на приобретение ценной бумаги и тем самым вправе предъявить ее затем к оплате как долговое обязательство, которое организация, выпустившая облигацию, обязана возместить по номинальной стоимости, указанной на облигации. Такое возмещение называют погашением облигации. Кроме выкупа в течение заранее обусловленного при выпуске облигации срока, эмитент облигации обязан выплачивать их обладателю фиксированный процент от номинальной стоимости облигации либо доход в виде выигрышей или оплаты купонов к облигации. Облигации вправе выпускать государство, местные органы (муниципалитеты), предприятия, компании, корпорации на самые разные сроки. Облигации выпускаются с целью привлечения денежных средств, то есть представляют форму кредитования их эмитентов.

Купить облигации вам поможет наш финансовый портал, который собрал для пользователей список действующих эмитентов. Вы можете выбрать ценные бумаги и приобрести их как за национальные рубли (они называются рублевые), так и за иностранную валюту (валютные). Заявку на покупку облигаций или на дополнительную консультацию предлагаем отправить с нашего портала на рассмотрение брокеру, заполнив специальную форму.

Основные виды облигаций и ценных бумаг

Помимо облигаций выпускаются иные виды ценных бумаг:

• государственная облигация – юридическая форма удостоверения договора госзайма, которая указывает на право собственника бумаги получать от государства денежные средства или иное имущество, проценты или другие права на имущество в указанные в договоре сроки;
• облигация;
• вексель – бывает простой (плательщиком является векселедатель) и переводной (плательщик не векселедатель, а иное юр. лицо);
• чек – ценная бумага с распоряжением от банка выполнить определенный платеж держателю чека;
• депозитный (распространяются на юр. лица) и сберегательный (на физ. лиц) сертификаты – эти ценные бумаги удостоверяют величину вклада в банке и права собственника на получение вложенных денег плюс проценты;
• коносамент – выдается вместе с договором на перевозку;
• простые и привилегированные акции – ценные бумаги, обеспечивающие получение дохода или доли собственности при закрытии организации;
• приватизационные ценные бумаги – это чеки «Жилье» и «Имущество»;
• прочие виды облигаций – например, складское свидетельство и закладная.

Кроме того, различают облигации государственные (деньги в долг предоставляются государству), муниципальные (выпускаются администрацией региона) и коммерческие (выпускают компании). В Беларуси имеется единственный эмитент государственных ценных бумаг – это Министерство финансов. Эти облигации пользуются высоким спросом среди юр. и физ. лиц, поскольку полностью обеспечиваются средствами бюджета и имуществом, находящимся в собственности у государства. Однако по ним не самая высокая ставка, если сравнивать с корпоративными.

Основные термины

• Проспект эмиссии — официальный документ, который готовится компанией-эмитентом, утверждается её Советом директоров, и содержит существенную информацию об эмитенте и его ценных бумагах. Роль проспекта двойственна — с одной стороны он используется для стимулирования продаж выпускаемых ценных бумаг, то есть в нем должна быть отражена позитивная информация. С другой стороны, необходимо раскрыть всю информацию о компании (в том числе факторы риска).

• Дисконтная облигация  — облигация, доходом по которой является дисконт (бескупонная облигация). Дисконтные облигации продаются по цене ниже номинала. Чем ближе дата погашения облигации, тем выше рыночная цена облигации.

• Облигация с фиксированной процентной ставкой  — купонная облигация, доход по которой выплачивается по купонам с фиксированной процентной ставкой. Информация о купонах указывается в проспекте эмиссии облигации.

• Облигация с плавающей процентной ставкой  — купонная облигация с переменным купоном, размер которого привязывается к некоторым макроэкономическим показателям: к доходности государственных ценных бумаг, к ставкам межбанковских кредитов (LIBOR, EURIBOR) и т. п.

• Период размещения - период, в течение которого клиент имеет возможность приобрести облигации объявленных выпусков.

• Срок обращения - период между датой начала размещения облигаций и датой начала их погашения.

• Дата начала погашения - дата, начиная с которой клиент может предъявить облигации и получить деньги.

• Объем эмиссии – суммарная оценка облигаций объявленного выпуска в денежном выражении.

• Номинальная стоимость облигации - стоимость, установленная эмитентом и, обычно, обозначенная непосредственно на ценной бумаге.

• Владельцами облигаций могут быть физические лица – резиденты и нерезиденты Республики Беларусь, приобретающие их не в целях предпринимательской деятельности (далее – физические лица). Облигации могут быть именные (с указанием данных собственника) и на предъявителя (могут быть предъявлены к погашению любым лицом).

• Периодичность выплаты купонного дохода – временной интервал, на протяжении которого начисляется и выплачивается по его окончании купонный доход.

• Купонный доход - это процентный доход по облигации, рассчитываемый пропорционально количеству дней, прошедших от даты выпуска купонной облигации или даты выплаты предшествующего купонного дохода.

• Дисконт - покупка облигаций по цене ниже номинальной. Облигации погашаются в определенный момент в будущем по своей номинальной стоимости. Покупатель, который приобретает облигацию в момент выпуска, платит за них меньше номинальной, или лицевой, стоимости (с дисконтом). Разница (дисконт) между ценой, по которой он покупает облигацию, и их номинальной стоимостью представляет собой процент по займу, предоставленному под обеспечение облигацией. Если владелец облигации захочет затем продать их до истечения срока их действия (редисконтировать, переучесть их), он сможет получить за них сумму, меньшую, чем номинальная стоимость, хотя и большую, чем та, что была за них заплачена. Разница между исходной ценой, заплаченной им, и полученной суммой зависит главным образом от того, сколько времени осталось до истечения срока действия данной ценной бумаги.

• Досрочное погашение – предполагает погашение облигации ранее установленной эмитентом даты начала погашения.

Преимущества и недостатки облигаций:

Облигации для физических лиц часто соотносят со стандартным банковским депозитом, но это не совсем правильно. Если говорить о депозите, то вкладчик размещает накопленные деньги на счете, и на протяжении какого-то периода банк имеет право распоряжаться ими по собственному усмотрению. После истечения установленного срока финансовое учреждение обязано возвратить деньги плюс проценты. Получается, что данные инструменты имеют единую суть, однако инвестирование в облигации реализуется по другим принципам.

Основные преимущества ценных бумаг

1. У облигаций имеется период действия. При выпуске ценных бумаг определяется время их погашения, т.е. сроки, в течение которых эмитент их выкупает у инвестора. С учетом сроков погашения бывают краткосрочные (до года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные (5 и более лет) облигации.
2. Более высокая доходность, если сравнивать с банковскими вкладами. Например, в настоящее время по безотзывным валютным вкладам банки предлагают не более 4%, по отзывным – не более 3 % годовых. Что касается облигаций, то по ним можно получить до 8%!
3. Доходы от облигаций не облагаются налогом.
4. Гарантия уплаты процентной ставки. Эмитент должен выплачивать доход владельцу ценой бумаги, который выражается в процентах от ее номинальной стоимости. Размер и сроки выплат по облигациям определяются при их выпуске. Что касается акций, то дивиденды по ним компания может и не уплачивать (постановление принимается на собрании акционеров).
5. Возможность инвестирования в ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте, что способствует уменьшению рисков потерять от изменения валютных курсов при девальвации национальной валюты.
6. Купить облигации предприятия – это не означает принимать участие в его управлении, в отличие от покупки акций.
7. Имеется возможность перепродажи купленных ценных бумаг или их части до сроков погашения.
8. Если компания эмитент ликвидируется, то имея на руках облигации, инвесторы имеют все шансы вернуть потраченные средства, т.е. отсутствие какого-либо инвестиционного риска.

Недостатки инвестирования в облигации:

1. не получится получить сверхдоходы, что компенсируется их безопасностью и надежностью;
2. не предоставляют права инвестору на управление или контролирование работы предприятия.

Кто может купить облигации?

Инвестирование в облигации может попробовать любой человек, т.к. для этого не нужно быть ни предпринимателем, ни владельцем крупного бизнеса, ни кем-либо еще. Многие финансовые учреждения располагают программами облигационных займов, что делает этот тип инвестирования доступным для широкой целевой аудитории.

Для покупки облигаций можно воспользоваться услугами нашего портала или посетить отделение банка и уточнить, на каких условиях и какие именно ценные бумаги банк предлагает приобрести. Далее можно провести сравнение обстоятельств покупки облигаций и размещения денег на депозите. Обычно ставки по процентам на депозитах ниже, если провести сравнение с доходностью по облигациям.

В итоге благодаря простым арифметическим расчетам получается, что вложение капитала в облигации выгоднее депозитов. При выборе ценных бумаг лучше отдавать предпочтение государственным облигациям, однако можно присмотреться и к корпоративным.